La región de Asia-Pacífico (APAC) se posiciona como un epicentro vibrante en la creciente adopción de activos digitales a nivel institucional. Según el Índice Global de Adopción de Criptomonedas 2025 de Chainalysis, APAC lidera el crecimiento global, con un volumen recibido de 2.36 billones de dólares, lo que representa un aumento del 69% interanual. India encabeza este índice, mientras que Japón, Corea del Sur y el Sudeste Asiático impulsan programas piloto y entornos de pruebas (sandboxes) para la innovación.

En este contexto de expansión, BeInCrypto conversó con el Dr. Jez Mohideen, cofundador y CEO de Laser Digital, el brazo de activos digitales del Grupo Nomura, para analizar las áreas de mayor actividad en la adopción de Web3.

Preocupaciones institucionales persistentes en el ámbito cripto

A pesar del avance en la adopción por parte de usuarios individuales, un número considerable de directivos empresariales consideran que es aún «demasiado pronto» para una inversión significativa en activos digitales. Mohideen destacó las barreras principales que se discuten internamente en las instituciones al considerar la adopción de criptoactivos: el riesgo reputacional, la seguridad cibernética y la complejidad regulatoria.

“En toda la región APAC, el interés institucional en los activos digitales sigue creciendo. Sin embargo, la adopción se aborda con cautela, posiblemente debido a persistentes preocupaciones sobre el riesgo reputacional, las amenazas de ciberseguridad (por ejemplo, pérdidas financieras por incidentes de piratería) y el cumplimiento de estándares globales como Basilea III, FATF, AML y CFT.”

Estas preocupaciones son más que válidas. Informes recientes indican que supuestos atacantes de Corea del Norte lograron robar 1.6 mil millones de dólares en la primera mitad de 2025, incluyendo 1.5 mil millones de dólares solo de Bybit. Tales incidentes subrayan la necesidad imperante de soluciones robustas en custodia, seguros y claridad en las auditorías antes de que las instituciones procedan con inversiones a gran escala.

Respuestas sectoriales y estrategias corporativas

¿Qué industrias en APAC están liderando la adopción de activos digitales? Aunque los bancos y las firmas de valores han lanzado programas piloto, las compañías de seguros mantienen una postura más conservadora. Según Mohideen, esta divergencia no solo refleja las diferencias regulatorias, sino también las estrategias internas de cada institución.

“Si bien es difícil generalizar por industria, las respuestas varían significativamente según la estrategia de cada firma individual. Las compañías de seguros tienden a ser más conservadoras y lentas en involucrarse con los activos digitales. Otros sectores, incluidos los bancos y las firmas de valores, tienden a mostrar una exploración más proactiva, a menudo a través de programas piloto o asociaciones estratégicas.”

El ciclo de cuatro años de Bitcoin y su perspectiva de mercado

Tradicionalmente, Bitcoin ha sido analizado a través de su ciclo de cuatro años, impulsado por el halving. Sin embargo, en 2024, este patrón mostró una desviación notable: Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico antes del halving, impulsado por la acumulación institucional en lugar de la especulación minorista. Este cambio sugiere que Bitcoin está evolucionando hacia un activo macroeconómico, más vinculado a la liquidez global, lo que reduce la influencia del halving como una señal decisiva.

¿Siguen las instituciones prestando atención al ciclo de Bitcoin?

“Los inversores institucionales suelen ver el ciclo de halving de Bitcoin como uno de los muchos indicadores de mercado. Los desarrollos regulatorios más amplios y los cambios estructurales en la demanda son cada vez más influyentes. El halving puede contribuir al sentimiento, pero no es un factor decisivo en la toma de decisiones institucionales.”

Estas observaciones se alinean con la evolución de los flujos de capital. Datos de Farside Investors revelan que los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajeron 54.5 mil millones de dólares desde enero de 2024, mientras que Bloomberg reportó miles de millones en entradas de ETF de Ethereum en 2025. Colectivamente, Bitcoin y Ethereum se consolidan como referentes institucionales, junto a los indicadores macroeconómicos tradicionales.

Estrategias de tesorería con Bitcoin y casos pioneros

La adopción de Bitcoin como estrategia de tesorería corporativa ha sido señalada como un indicador clave de la convicción institucional, con empresas como Metaplanet y Remixpoint en Japón incorporando Bitcoin en sus balances. Sin embargo, surgen desafíos. BeInCrypto ha reportado que muchas de estas empresas cotizan por debajo de su valor liquidativo (mNAV), lo que limita su capacidad para recaudar fondos y las expone a ventas forzadas. Mientras algunos consideran esta estrategia como un “arbitraje financiero histórico”, otros la ven como una apuesta arriesgada. ¿Cómo influyeron los primeros adoptantes en esta discusión?

“En Japón, las discusiones regulatorias sobre la tributación y contabilidad de las criptomonedas avanzan. Algunas firmas han adoptado estrategias de tesorería con cripto, las cuales están siendo observadas de cerca. Estos primeros adoptantes sirven como casos de estudio prácticos en la gestión de riesgos. Su éxito o fracaso puede influir en un comportamiento institucional más amplio, pero la adopción dependerá en última instancia de la claridad regulatoria y la preparación operativa.”

Más allá de Japón, Yunfeng Financial de Hong Kong asignó 44 millones de dólares en ETH, y China Renaissance comprometió 200 millones de dólares en Web3, incluyendo 100 millones de dólares en BNB, ganándose el apodo de “BNB MicroStrategy”. Estas empresas son ejemplos de cómo las tesorerías se adaptan en momentos de turbulencia en el mercado.

Tokenización e integración de liquidez

La tokenización de activos tradicionales está experimentando una notable aceleración global. Iniciativas como el Project Guardian de Singapur se han expandido a bonos y divisas, Hong Kong ha emitido bonos digitales multidivisa, y Japón sigue perfeccionando sus marcos para las Ofertas de Tokens de Seguridad (STO). ¿Cómo pueden estos avances converger con la liquidez del mercado cripto, y quién tomará la iniciativa?

“La tokenización de activos tradicionales (acciones, bonos) está progresando, pero la integración con la liquidez del mercado cripto sigue siendo compleja. Las restricciones regulatorias sobre la emisión en cadenas públicas pueden retrasar la convergencia. Los bancos y las bolsas aportan confianza y escala, pero la verdadera oportunidad reside en la colaboración con nuevos actores de infraestructura que puedan unir los mercados regulados con la innovación de las cadenas públicas. Juntos, esta convergencia podría remodelar los mercados de capitales, haciéndolos mucho más globales, líquidos y accesibles.”

Proliferación de stablecoins e interoperabilidad

Los marcos regulatorios para las stablecoins se están multiplicando en APAC. Japón ha clasificado el JPYC como un instrumento de pago electrónico, la normativa de Hong Kong establece requisitos de capital de 25 millones de dólares de Hong Kong, y Corea del Sur ha propuesto una blockchain respaldada por el estado. ¿Es posible lograr la interoperabilidad en medio de reglas tan diversas?

“La aparición de tales stablecoins puede contribuir a la dinámica general, pero es probable que cualquier forma de competencia surja por factores comerciales más que políticos. La competencia probablemente emergerá en función de la conveniencia general, la experiencia del usuario (UX) y los costos reales de utilizarlas (es decir, costos de implementación). Tanto los reguladores como los emisores están entrando en un territorio inexplorado, y dada la importancia crítica de las funciones de liquidación, el lanzamiento y la expansión probablemente procederán con cautela.

La conexión global y la interoperabilidad son características esperadas desde el principio. Cada jurisdicción quiere control, cada emisor quiere ser indispensable. Esto crea el riesgo de liquidez aislada. Las operaciones iniciales probablemente se llevarán a cabo con una funcionalidad limitada y una versatilidad reducida.”

Realidad del mercado APAC

Aunque Hong Kong y Singapur son prominentes en la comunicación pública, Mohideen enfatiza que la actividad se está extendiendo más ampliamente. ¿Dónde se están concentrando realmente el capital, el talento y la adopción de Web3, incluyendo DeFi, DEX y NFT?

“Si bien Hong Kong y Singapur son públicamente prominentes, la actividad real también está emergiendo en Japón, Corea del Sur y el Sudeste Asiático. Las iniciativas de sandbox y los programas piloto están ganando terreno. En Japón, el interés en DeFi y DEX está creciendo entre los usuarios nativos de cripto. Si bien la adopción más amplia aparecerá gradualmente, no debe verse como un comienzo lento. Lo que estamos viendo es más bien un enfoque concentrado que permitirá que el ecosistema crezca más rápido una vez que se establezcan las bases.”

La tendencia de las family offices ilustra este punto. UBS y Reuters han señalado que las familias adineradas asiáticas destinan ahora entre un 3% y un 5% a criptoactivos, considerándolos una parte esencial de sus carteras. Combinado con la adopción a nivel de usuario, estos flujos demuestran que Web3 ya no es un nicho en APAC.

Evaluación del riesgo y perspectivas futuras

La pregunta final giró en torno a cómo las instituciones equilibran la oportunidad con el riesgo. Las preocupaciones de Mohideen sobre la seguridad y la gobernanza resuenan, especialmente a medida que los reguladores actúan contra las herramientas de lavado de dinero y los modelos de tesorería apalancados enfrentan tensiones. La condena del cofundador de Tornado Cash, Roman Storm, por parte del Departamento de Justicia de EE. UU. subraya las prioridades de aplicación de la ley. Además, analistas advierten que las tesorerías con mucha deuda enfrentan un vencimiento de 12.8 mil millones de dólares para 2028. Las instituciones de APAC están respondiendo con enfoques financiados con capital y centrados en la transparencia, como documentó BeInCrypto sobre la adopción de tesorerías.

La perspectiva de Mohideen destaca tanto la cautela como el impulso en APAC. Las instituciones aún sopesan los riesgos, pero los programas piloto de tokenización, las normativas sobre stablecoins y los experimentos de tesorería apuntan a mercados en rápida maduración. Con Bitcoin y Ethereum como referencias y la adopción de Web3 en expansión, APAC está sentando las bases para dar forma a la próxima fase de las finanzas digitales globales.