El meteórico ascenso de ASTER y las primeras señales de alarma

ASTER, la plataforma de intercambio descentralizado de perpetuos, ha capturado la atención del ecosistema cripto. Su impresionante volumen de operaciones y el rápido incremento de su token, ASTER, lo catapultaron a la cima de CoinGecko como la moneda más comentada. Este notable crecimiento no ha estado exento de cuestionamientos, con un experto prominente acusando al proyecto de operar bajo un esquema de ‘crime-ponzi’. Este análisis detallado explora la dicotomía entre su fulgurante éxito y las preocupantes advertencias que surgen desde diversos frentes.

El token ASTER, lanzado este mes, cosechó rápidamente el apoyo de figuras influyentes como Changpeng Zhao, fundador de Binance. Desde su debut, ASTER ha exhibido un rendimiento excepcional, alcanzando un máximo histórico de 2,41 USD. La plataforma se ha consolidado como una de las principales bolsas descentralizadas por volumen de operaciones, superando incluso a competidores como Hyperliquid. Sin embargo, detrás de estas cifras impresionantes, se esconde una creciente controversia que pone en tela de juicio la legitimidad del proyecto.

Siete pilares de la crítica: el ‘crime-ponzi playbook’

A pesar del notable crecimiento, la comunidad no está unánimemente convencida del potencial a largo plazo de ASTER. Simon Dedic, fundador de Mooonrock Capital, desglosó en una publicación en X (anteriormente Twitter) una serie de razones que lo llevan a dudar de ASTER. Dedic afirmó categóricamente que ASTER está siguiendo «a la perfección el libro de jugadas del crimen-ponzi».

La supuesta hoja de ruta de un esquema fraudulento:

• Falta de originalidad del producto: Dedic argumenta que el producto de ASTER no representa una innovación real. En cambio, lo describe como una adaptación de modelos de intercambio descentralizado ya existentes y probados en el mercado. Esta observación sugiere que la propuesta de valor fundamental de ASTER podría ser superficial, confiando más en el marketing que en la tecnología disruptiva.
• Distribución privilegiada de tokens: Una de las acusaciones más serias se relaciona con la asignación inicial de tokens. Se alega que una parte significativa del suministro de ASTER se distribuyó a líderes de opinión clave (KOLs) e inversores internos. El objetivo de esta estrategia sería generar un impulso artificial y asegurar una presión de compra inicial, inflando el valor del token.
• Lavado de operaciones (wash trading) agresivo: Dado que el producto en sí carece de singularidad, Dedic sugiere que ASTER podría estar recurriendo a técnicas de lavado de operaciones. Esta práctica manipula artificialmente el volumen de operaciones para que la plataforma parezca más activa y competitiva de lo que realmente es, atrayendo a inversores desprevenidos.
• Control centralizado del suministro de tokens: Se critica que el equipo detrás de ASTER retuvo la mayor parte del suministro de tokens tras el evento de generación de tokens (TGE). Esta concentración de la oferta les otorgaría un control considerable sobre la presión de venta, permitiéndoles manipular el precio del token y orquestar subidas coordinadas con “cábalas” de inversores tempranos.

«Hyperliquid tiene 10 veces el interés abierto de Aster. No se dejen engañar por su volumen inflado. Esto terminará en un disASTER», advirtió el usuario HYPEconomist.

• Uso del momentum del precio para crear narrativa: Dedic señala que ASTER aprovecha el impulso alcista de su precio para construir una narrativa de éxito, una táctica común en el mercado cripto. Los gráficos ascendentes a menudo se utilizan para conferir legitimidad a un proyecto, independientemente de sus fundamentos.
• Meseta de la euforia y el desafío de la sostenibilidad: El sexto punto resalta la inevitabilidad de una ‘meseta de la euforia’. Como cualquier esquema piramidal, Dedic sugiere que ASTER eventualmente alcanzará un techo, donde el interés y la especulación disminuirán. En este punto, la pregunta crucial será qué estrategia adoptará el proyecto para mantener la atención.
• Lanzamiento de una blockchain Layer 1 como estrategia de extensión: Finalmente, Dedic predice que ASTER podría intentar lanzar su propia blockchain de Layer 1 para prolongar el interés. Aunque considera esta estrategia innecesaria desde una perspectiva tecnológica, admite que podría ser efectiva para extender el ciclo de vida del proyecto y mantener el esquema.

¿Descentralizado o centralizado? El debate sobre la verdadera esencia de ASTER

El cofundador y CEO de Supra, Joshua Tobkin, refuerza el escepticismo al afirmar que ASTER opera más como un exchange centralizado (CEX) tradicional. Esta crítica es significativa, ya que cuestiona directamente las credenciales de descentralización de ASTER, un pilar fundamental de su atractivo. Tobkin subraya la falta de transparencia de ASTER, contrastándola con plataformas como Hyperliquid, donde el motor de emparejamiento es visible y auditable.

«ASTER ni siquiera es una blockchain. Al menos, hay transparencia en el motor de emparejamiento en HyperLiquid, así que sabes que la aplicación sigue sus reglas. ASTER parece literalmente un CEX», comentó Tobkin, evidenciando la preocupación por la opacidad de sus operaciones internas.

La paradoja de las ballenas: inversores undeterred ante las advertencias

A pesar de estas contundentes acusaciones, el comportamiento de los grandes inversores, conocidos como ‘ballenas’, sugiere una resistencia a las advertencias. Reportes de Lookonchain indican que un inversor (0xFB3B) retiró una cantidad masiva de 50 millones de tokens ASTER, valorados en 114.5 millones de USD, de Gate.io en los últimos dos días. Adicionalmente, se identificaron 15 billeteras, posiblemente controladas por la misma entidad, que retiraron 68.25 millones de ASTER (aproximadamente 156.3 millones de USD) de la misma plataforma.

Estos movimientos suman un total de 118.25 millones de ASTER (equivalentes a 270.8 millones de USD), representando un 7.13% del suministro circulante, acumulados por solo dos ballenas. Otro inversor (0x5bd4) retiró 1.56 millones de ASTER (3.57 millones de USD) de Bybit, elevando su tenencia total a 8.28 millones de ASTER, valorados en 16.98 millones de USD. Esta acumulación masiva por parte de grandes capitales, incluso frente a las serias acusaciones, revela una clara divergencia de opiniones en el mercado. Mientras los expertos emiten alertas sobre posibles riesgos, una facción de inversores confía en el impulso del mercado o busca ganancias oportunistas, apostando a que el crecimiento y la especulación superarán las preocupaciones, al menos por el momento.