La Avalanche Foundation, entidad detrás de la conocida blockchain Avalanche, se encuentra en conversaciones avanzadas para establecer dos vehículos de tesorería de activos digitales en Estados Unidos. El objetivo es recaudar aproximadamente mil millones de dólares (USD) para adquirir millones de tokens AVAX directamente de la fundación con un descuento. Esta iniciativa, reportada inicialmente por el Financial Times, podría representar un impulso significativo para el token AVAX y el ecosistema de Avalanche.

Plan estratégico de inversión: Mil millones de dólares para AVAX

El plan de la Avalanche Foundation se articula en torno a dos estructuras de inversión clave, cada una diseñada para captar una cifra considerable de capital:

• Vehículo liderado por Hivemind Capital: Uno de los vehículos, con el asesoramiento de Anthony Scaramucci, cofundador de SkyBridge Capital, buscará captar hasta 500 millones de dólares. Este se estructuraría a través de una empresa cotizada en el Nasdaq, lo que implicaría un aumento de la visibilidad y, potencialmente, la participación de inversores institucionales tradicionales.
• SPAC patrocinado por Dragonfly Capital: El segundo componente consiste en un Special Purpose Acquisition Company (SPAC) de 500 millones de dólares, respaldado por Dragonfly Capital. La experiencia previa de Dragonfly Capital con Avalanche, incluida su participación en rondas de financiación anteriores, sugiere una alineación estratégica para este tipo de operaciones.

Fuentes cercanas a las negociaciones indican que estos acuerdos podrían cerrarse en cuestión de semanas. Hivemind Capital ha confirmado su participación en un acuerdo, mientras que la Avalanche Foundation ha declinado hacer comentarios al respecto. Actualmente, la oferta máxima de AVAX es de 720 millones de tokens, con aproximadamente 420 millones en circulación, lo que subraya la escala de esta adquisición potencial.

El auge de las empresas de tesorería de activos digitales

El modelo de negocio de las empresas de tesorería de activos digitales (DAT, por sus siglas en inglés) ha experimentado un auge notable en el último año. Estos vehículos, ya sean públicos o cotizados, tienen como finalidad recaudar capital para mantener criptomonedas en sus balances, generando una demanda nueva y estructurada para diversos tokens.

En paralelo a la iniciativa de Avalanche, el HashKey Group de Hong Kong anunció recientemente el lanzamiento de un fondo de 500 millones de dólares también dedicado a estrategias de DAT. Esto resalta el creciente interés institucional por estructuras estandarizadas que faciliten la acumulación de activos digitales, proporcionando un marco más regulado para la inversión en el espacio de las criptomonedas.

Desafíos regulatorios y de mercadotecnia

A pesar del entusiasmo, el panorama regulatorio se está volviendo más estricto. El Nasdaq, por ejemplo, ha intensificado su escrutinio sobre las empresas que emiten acciones principalmente para adquirir criptomonedas. Esto ha generado presión sobre varias empresas ya existentes en el segmento de ‘tesorería de criptomonedas’ y podría ralentizar los plazos para la formación de nuevas estructuras.

La bolsa de valores exige una mayor divulgación de información y, en algunos casos, la aprobación de los accionistas para este tipo de aumentos de capital. Esta tendencia subraya la necesidad de un cumplimiento normativo riguroso para las iniciativas en el espacio de los activos digitales.

Implicaciones del movimiento de Avalanche en el mercado

La relación de figuras destacadas como Anthony Scaramucci con Avalanche no es nueva. En agosto de 2023, SkyBridge Capital reveló su intención de tokenizar 300 millones de dólares de sus activos de fondos de cobertura en la blockchain de Avalanche, en colaboración con Tokeny y Apex Group. Scaramucci, en aquel momento, destacó que la tokenización de sus fondos en Avalanche representaba un avance significativo en la modernización del panorama de la inversión alternativa.

Avalanche también ha explorado activamente la integración con las finanzas tradicionales a través de iniciativas de tokenización y productos similares a los mercados monetarios. VanEck, en asociación con Securitize, ha lanzado un fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU. cuyos tokens residen en Avalanche, entre otras blockchains. Este enfoque estratégico posiciona a la red para aplicaciones en los mercados de capitales, tal como se menciona en el informe del Financial Times.

La participación de Dragonfly Capital en esta nueva iniciativa se alinea con la financiación previa de Avalanche. En diciembre de 2024, la fundación recaudó 250 millones de dólares mediante una venta de tokens bloqueados liderada por Galaxy Digital, Dragonfly y ParaFi. Este precedente demuestra la capacidad de Avalanche para asegurar transacciones estructuradas a gran escala con el respaldo de inversores cripto de renombre, validando la confianza en su modelo.

Impacto potencial en el precio de AVAX

Si los dos vehículos de inversión en EE. UU. se concretan según lo descrito por el Financial Times, inicialmente adquirirían tokens AVAX con descuento directamente de la fundación. El primer acuerdo podría cerrarse a finales de mes, seguido por el SPAC.

Dado que estas transacciones se ejecutarán fuera de los exchanges y directamente con la fundación, no provocarán un movimiento mecánico inmediato en los libros de órdenes al contado. Sin embargo, la señal de mil millones de dólares en demanda estructurada podría influir indirectamente en el precio a través del posicionamiento y la liquidez del mercado. Esto podría traducirse en:

• Reducción de la oferta efectiva: Si los tokens adquiridos se bloquean o se destinan a staking, la oferta flotante de AVAX en el mercado podría disminuir, generando un efecto alcista.
• Límites en los repuntes: Si el inventario con descuento se cubre o se distribuye posteriormente, podría limitar los picos de precio.

El efecto neto dependerá, en última instancia, de los períodos de bloqueo, la tasa de retención de los tokens y el crecimiento de la demanda on-chain. Al momento de la publicación, AVAX se cotizaba a 28.72 dólares, reflejando la anticipación del mercado ante estos importantes desarrollos.