El misterio detrás del gran short de Bitcoin
El mercado de las criptomonedas se vio sacudido el pasado 11 de octubre por un evento que generó especulación y controversia: un trader ejecutó una operación de ‘short’ sobre Bitcoin de gran envergadura minutos antes de un anuncio trascendental por parte de la administración del entonces presidente de EE. UU., Donald Trump. Esta operación, que resultó en ganancias estimadas entre $160 y $200 millones de dólares, ha desatado un intenso debate sobre su naturaleza: ¿fue una brillante anticipación del mercado o el resultado de un acceso indebido a información privilegiada?
La controversia se intensificó con la participación de ‘Eye’, un investigador cripto que inicialmente atribuyó la operación a Garrett Jin, sugiriendo que podría ser una fachada para una red más amplia de información privilegiada. Sin embargo, ‘Eye’ posteriormente se retiró de la investigación, citando preocupaciones de seguridad y tras alegaciones no verificadas que vinculaban la operación con la red de World Liberty Financial.
Acusaciones y la conexión con World Liberty Financial
Antes de su retirada, ‘Eye’ planteó la hipótesis de que la wallet asociada a Garrett Jin podría haber sido un canal para la transmisión de información confidencial, permitiendo a ciertos traders posicionarse estratégicamente antes de anuncios políticos cruciales. Esta teoría sugiere que Jin podría no ser el actor principal, sino un nexo dentro de un esquema de ‘insider trading’ de mayor alcance.
Entre los nombres mencionados en las acusaciones iniciales se encuentran Zach Witkoff y Chase Herro, cofundadores de World Liberty Financial, quienes poseen vínculos con Donald Trump Jr. Estas conexiones alimentaron la especulación de que la información podría haber sido filtrada a través de una red que abarcaba más allá de Jin. Asimismo, se observó un descenso del 30% en los tokens WLFI horas antes del anuncio arancelario, en contraste con la caída del 3% de Bitcoin, un hecho que generó suspicacias en la industria.
‘Eye’ interrumpió la publicación de sus hallazgos, argumentando que había «profundizado demasiado», dejando abierta la interrogante sobre la identidad de quienes pudieron haber accedido a detalles de políticas públicas no disponibles al público general.
El epicentro de la controversia: un minuto crucial
La operación que desencadenó el debate se centró en un ‘short’ de Bitcoin en la plataforma Hyperliquid, ejecutado justo antes de la publicación del tweet arancelario del presidente Trump el 11 de octubre. Este suceso provocó liquidaciones masivas de aproximadamente $19 mil millones en un lapso de 24 horas, consolidándose como uno de los mayores «wipeouts» diarios en la historia del mercado cripto, según CoinGlass.
El analista CoffeeZilla destacó un detalle que avivó aún más la polémica: la adición final a la posición de ‘short’ se realizó a las 20:49 GMT, mientras que el anuncio de Trump se publicó a las 20:50 GMT. Esta diferencia de un minuto es la piedra angular del debate, cuestionando qué sabía el trader y cuándo se dimensionó la posición.
La defensa de Garrett Jin y sus argumentos
Garrett Jin ha refutado con vehemencia las acusaciones de uso de información privilegiada, insistiendo en que el capital manejado pertenece a sus clientes y que su equipo genera sus propias perspectivas de mercado. Ha negado cualquier conexión con la familia Trump o Donald Trump Jr., y ha calificado la operación como una decisión basada en un análisis macroeconómico y técnico, en lugar de en datos no públicos.
Jin incluso criticó a Changpeng Zhao (CZ), cofundador de Binance, por difundir públicamente el hilo de ‘Eye’, acusándolo de compartir su información personal. En su defensa, Jin presentó una tesis de cinco puntos que, según él, fundamentó su estrategia:
- Señales de sobrecompra en sectores tecnológicos de EE. UU. y China, así como en los principales pares de criptomonedas.
- Fuerte correlación entre el mercado cripto y el sector tecnológico estadounidense.
- Un cambio perceptible en la política comercial entre EE. UU. y China entre el 26 de septiembre y el 11 de octubre.
- Una transición general de una postura de «riesgo asumido» a «aversión al riesgo» antes de la operación.
- Niveles elevados de apalancamiento en múltiples mercados, lo que podría desencadenar una cascada de desapalancamiento similar a colapsos anteriores.
Además, Jin abogó por la implementación de «fondos de estabilidad» en las grandes plataformas, argumentando que el apalancamiento extremo en activos sin un respaldo sólido de flujo de caja aumenta la probabilidad de movimientos de precios desordenados.
Interrogantes y la evolución de la situación
La controversia tomó un nuevo giro cuando el comentarista Quinten Francois cuestionó por qué una wallet supuestamente utilizada para movimientos de mercado se vincularía de forma tan directa a identidades públicas a través de una ruta ENS, sugiriendo que la evidencia era «demasiado conveniente».
El abogado John E. Deaton ha instado a las autoridades reguladoras a investigar formalmente las alegaciones si estas resultan ser verídicas. Hasta la fecha, ninguna autoridad reguladora ni agencia de aplicación de la ley en EE. UU. ha anunciado una investigación oficial sobre las transacciones del 11 de octubre.
La misma wallet asociada a Jin, lejos de desaparecer, realizó una nueva operación de ‘short’ en Bitcoin el 13 de octubre, con un nocional de aproximadamente $496 millones y un apalancamiento de 10x, con un precio de liquidación cercano a los $124,270. Durante el mismo período, otros «whales» de Hyperliquid abrieron posiciones cortas por alrededor de $182 millones en criptomonedas importantes.
El historial de Garrett Jin bajo el microscopio
El pasado de Jin también ha sido objeto de escrutinio. Dirigió BitForex entre 2017 y 2020, una plataforma de intercambio que cesó sus operaciones en febrero de 2024 tras la retirada de millones de dólares de sus «hot wallets» y reportes de usuarios con saldos congelados. La Agencia de Servicios Financieros de Japón sancionó previamente a BitForex por operar sin registro, y la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong emitió advertencias a medida que los problemas se acumulaban.
A raíz de la atención generada por el hilo de ‘Eye’, se ha observado que Jin modificó sus perfiles públicos en redes sociales, eliminando referencias a proyectos pasados y ajustando la configuración de privacidad.
Perspectivas regulatorias y la indeterminación actual
La regulación de Bitcoin en EE. UU. es compleja, con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supervisando los derivados y la Securities and Exchange Commission (SEC) los casos de valores. Esta división jurisdiccional podría influir en cualquier acción potencial relacionada con el uso de información material no pública.
Al 15 de octubre, ninguna autoridad reguladora o de aplicación de la ley de EE. UU. había iniciado una investigación o un informe público sobre las operaciones realizadas el 11 de octubre. En cuanto a la conexión con WLFI, las partes involucradas han desestimado previamente las acusaciones de conflicto de intereses como «absurdas», sin emitir nuevas declaraciones sobre las alegaciones de la «red» en el período analizado.
Datos clave del incidente del 11 de octubre:
- Adición final al short vs. publicación del arancel: Orden a las 20:49 GMT, publicación a las 20:50 GMT.
- Liquidaciones en 24 horas: Aproximadamente $19 mil millones en criptomonedas.
- Nuevo short de BTC abierto el 13 de octubre: Nocional de aproximadamente $496 millones, 10x de apalancamiento, con liquidación en $124,270.
- Ganancias no realizadas al 14 de octubre: Aproximadamente $4–5.7 millones con BTC entre $114,000 y $117,000.
- Otros whales de Hyperliquid: Cerca de $182 millones en nuevos shorts en criptomonedas principales.
- Estatus del investigador: ‘Eye’ detuvo las publicaciones, citando preocupaciones de seguridad.
El ambiente actual del mercado, caracterizado por el interés abierto y la dirección de las tasas de financiación en los futuros perpetuos de Bitcoin, sigue siendo un indicador clave para evaluar el nivel de apalancamiento y la salud general del mercado. Los flujos de stablecoins en los exchanges también ofrecen pistas sobre el apetito de riesgo de los inversores. Por último, la correlación entre los futuros de renta variable y el dólar en respuesta a noticias arancelarias sigue marcando los rangos intradía para las criptomonedas durante los ciclos de noticias de política comercial.
Lo que sigue siendo una incógnita es crucial para el desarrollo de esta historia. Jin no ha revelado la identidad de sus clientes, y la conexión entre identidades públicas y las wallets ereignis.eth y garrettjin.eth no ha sido suficientemente aclarada para zanjar el debate. Las acusaciones de ‘Eye’ sobre WLFI aún no han sido verificadas de forma independiente, y las partes nombradas no han emitido nuevas declaraciones al respecto.
