Más allá de la velocidad: La limitación de la infraestructura financiera tradicional

La industria financiera ha enfatizado históricamente la rapidez: pagos en tiempo real, liquidación instantánea, transferencias ACH en el mismo día. Sin embargo, estas mejoras a menudo se superponen a una infraestructura subyacente que no ha evolucionado significativamente. El problema central de la liquidación financiera convencional radica en que fue concebida para un entorno comercial y tecnológico obsoleto.

El sistema financiero tradicional se basa en una red compleja de procesamiento por lotes (batch processing), relaciones de banca corresponsal y bases de datos aisladas. Aunque en su momento fueron tecnologías pioneras, hoy representan un desafío. Incluso las llamadas “vías de pago en tiempo real” actuales son, en gran medida, mensajes más rápidos que operan sobre una arquitectura fundamental que data de décadas pasadas. Estos sistemas aún exigen procesos de conciliación, son susceptibles al riesgo de contraparte y dependen de horarios operativos específicos, lo que limita su eficiencia.

Fricciones en la liquidación: Un coste oculto para las empresas

Esta problemática de diseño se manifiesta claramente en las promesas de transferencias internacionales “instantáneas” de algunas empresas fintech. Detrás de estas operaciones, a menudo se encuentra una compleja red de prefinanciación de cuentas y gestión de liquidez en diversas jurisdicciones. La empresa asume una considerable complejidad operativa y elevados requisitos de capital circulante, aunque el cliente perciba la transacción como inmediata.

La fricción en la liquidación impone un coste significativo a cualquier negocio que gestione flujos de capital. Una plataforma de comercio electrónico que espera T+2 para la liquidación de tarjetas, por ejemplo, inmoviliza capital de trabajo que podría destinarse a la adquisición de inventario o el desarrollo del negocio. Una empresa de logística con proveedores internacionales compleja se enfrenta a la gestión de múltiples relaciones bancarias solo para procesar facturas. Incluso grandes corporaciones con sistemas de tesorería sofisticados invierten millones anualmente en la infraestructura necesaria para transferir valor entre entidades.

Este escenario es insostenible en una economía globalizada donde el comercio digital opera 24/7, las cadenas de suministro abarcan continentes y los consumidores esperan una eficiencia comparable a la de servicios como Amazon. La contradicción de tener entregas el mismo día para paquetes durante el fin de semana, pero no para transferencias financieras transfronterizas, subraya la obsolescencia de los sistemas actuales.

Blockchain: El nuevo paradigma para una liquidación financiera programable

La infraestructura de blockchain introduce un modelo radicalmente distinto al de la infraestructura financiera tradicional. Ofrece una capa de liquidación compartida, programable y que opera de forma continua, transparente y sin necesidad de intermediarios centralizados. Esta tecnología permite el movimiento de valor a una velocidad y eficiencia sin precedentes en una economía globalizada.

La decisión de BlackRock de tokenizar su fondo del mercado monetario, BUIDL, es un claro indicador del reconocimiento de las ventajas de blockchain. Esta iniciativa demuestra cómo la operativa 24/7, la liquidación casi instantánea y el cumplimiento programable pueden generar eficiencias operativas genuinas. Similarmente, cuando las empresas emiten acciones tokenizadas, están creando una infraestructura de mercado de capitales más eficiente, transparente y accesible. Estos nuevos «primitivos financieros» son la base para la aparición de mercados y modelos de negocio completamente nuevos.

Más allá de las finanzas: La automatización de procesos mediante contratos inteligentes

Es importante destacar que el impacto de blockchain va más allá de los servicios financieros. La verdadera innovación que ofrecen los contratos inteligentes radica en su capacidad para automatizar flujos de trabajo complejos que hoy en día requieren una gran cantidad de personal administrativo. Por ejemplo:

• Un fabricante puede configurar pagos automáticos a sus proveedores una vez que los sensores IoT confirman la entrega y calidad de los productos.
• Las transacciones inmobiliarias pueden liquidarse de forma atómica, donde el pago, la transferencia de títulos y los trámites regulatorios ocurren simultáneamente.
• Las reclamaciones de seguros pueden activar pagos instantáneos cuando se cumplen condiciones paramétricas predefinidas.

En esencia, blockchain no se limita a digitalizar las finanzas tradicionales o a incrementar su velocidad. Las nuevas infraestructuras que habilita son el catalizador para la creación de modelos de negocio fundamentalmente nuevos y transformadores.

La ineludible evolución: Empresas pioneras y el camino hacia la adopción masiva

El debate sobre la validez de estas tecnologías es, para muchos, obsoleto. Grandes instituciones financieras ya están tokenizando activos en redes como Ethereum. Empresas como Circle procesan miles de millones en USDC diariamente, mientras que la stablecoin de PayPal opera en blockchains públicas. Estos ejemplos demuestran que la transformación ya está en marcha.

Aquellas empresas que aún se centran en optimizar mensajes SWIFT o en parchear sistemas bancarios tradicionales están perdiendo la perspectiva. Mientras tanto, ha surgido un ecosistema financiero paralelo, y su impacto es palpable. Para un trabajador de la economía gig en Manila, recibir un pago en USDC significa que el dinero llega de forma instantánea y sin las comisiones asociadas a las redes bancarias tradicionales. Esto le permite utilizar sus fondos para necesidades básicas de manera inmediata, sin las fricciones que antes enfrentaba.

Las revoluciones infraestructurales no suelen anunciarse con gran estruendo. En un futuro cercano, afirmar que “todavía usamos ACH” será equiparable a decir “todavía alojamos nuestros propios servidores”, una señal clara de obsolescencia. La modernización de las vías de pago ya ha ocurrido, aunque su adopción aún no se ha generalizado por completo.