Anticipando la volatilidad: La perspectiva de los traders minoristas en criptomonedas

En el dinámico mundo de las criptomonedas, la volatilidad es una constante. Sin embargo, si bien los titulares de noticias suelen reportar las liquidaciones y las caídas del mercado una vez que ya han ocurrido, una nueva investigación de Leverage.Trading ofrece una visión única y anticipada del comportamiento de los traders minoristas. Sus datos primarios revelan cómo los inversores gestionan el riesgo antes de que los eventos del mercado se materialicen, proporcionando señales tempranas de estrés que rara vez son visibles en los registros tradicionales de los brokers.

El informe de agosto de 2025 de Leverage.Trading, titulado «Global Leverage & Risk Report», se basa en telemetría anonimizada de 27.416 traders en 94 países. Este estudio profundiza en cómo los participantes del mercado utilizan calculadoras de riesgo para evaluar niveles de liquidación, exposición a margen y tamaños de posición con antelación. Este enfoque ofrece una perspectiva conductual crucial sobre la preparación de los traders, contrastando con los datos históricos de liquidaciones o movimientos de precios. Estos comportamientos son particularmente relevantes en plataformas de trading apalancado y mercados de futuros de criptomonedas, donde las verificaciones previas a la operación son decisivas para el tamaño de la posición y la tolerancia a la liquidación.

De las liquidaciones a las señales predictivas: Un cambio de paradigma

Los sistemas de intercambio tradicionales registran las liquidaciones solo una vez que han sucedido. La metodología de Leverage.Trading, por el contrario, invierte esta lógica al documentar cómo los traders planificaron su riesgo antes de ejecutar las operaciones. Este cambio de enfoque permite una comprensión más profunda de la psique del mercado.

Un ejemplo contundente se observó el 11 de julio, cuando las verificaciones de seguridad de liquidación se quintuplicaron por encima del nivel basal, solo unas horas antes de una eliminación de posiciones cortas de Bitcoin por valor de 1.290 millones de dólares. Mientras que los medios de comunicación informaron de las pérdidas posteriormente, la telemetría de Leverage.Trading mostró el pánico en desarrollo antes del colapso del mercado. Este patrón refleja lo observado en los datos de volatilidad profesional, con CoinGlass registrando una de las mayores inversiones en tasas de financiación desde 2022 y publicaciones como Barron’s y The Block destacando la ola de liquidaciones forzadas en los mercados de derivados.

Agosto de 2025: Un mes de pruebas de estrés en tiempo real

El mes de agosto de 2025 sirvió como un laboratorio natural para medir el estrés minorista, revelando patrones clave:

• 12 de agosto: Rally de Ethereum: A medida que Ether se acercaba a los 4.400 dólares, las verificaciones de liquidación aumentaron un 23% durante la noche, una medida defensiva que anticipaba la turbulencia.
• 15 de agosto: Vencimiento de opciones por 6 mil millones de dólares: Los traders estadounidenses impulsaron un salto del 13.7% en las verificaciones de riesgo al expirar los contratos de BTC/ETH, lo que llevó a una recalibración de posiciones en tiempo real.
• 16 de agosto: Pico de pánico: Se registró el mayor aumento diario hasta la fecha en las verificaciones de liquidación, con un salto del 28.5%, indicando el punto álgido del estrés minorista.
• 17 de agosto: Aumento pre-liquidación: Horas antes de una ola de liquidación de 576 millones de dólares, las verificaciones de riesgo se elevaron otro 19.4%, una última acción defensiva antes de la caída de las posiciones.

Anton Palovaara, fundador de Leverage.Trading, enfatiza: «Los traders más inteligentes no esperan por los titulares. Realizan sus cálculos primero, y nuestros datos de agosto mostraron que el estrés se acumuló mucho antes de que el mercado colapsara.»

Perspectivas globales y regionales del comportamiento de riesgo

El conjunto de datos también reveló disparidades geográficas en el comportamiento de riesgo:

• India: El dimensionamiento de posiciones de activos cruzados aumentó un 18.5%, reflejando cómo los traders combinaron criptoactivos, divisas y acciones bajo la presión de la rupia india.
• Turquía: La actividad se disparó un 12% durante el colapso de la lira turca, mostrando una inclinación local hacia apuestas de alto apalancamiento a medida que la moneda se devaluaba.
• Sudeste asiático: Los traders casi duplicaron las verificaciones de stop-loss durante las fluctuaciones de Bitcoin en julio, preparándose para liquidaciones que superaban los 300 millones de dólares.

El análisis de agosto destacó un comportamiento defensivo generalizado entre los traders que utilizan las principales plataformas de futuros de criptomonedas. Los traders estadounidenses, en particular, se apoyaron en verificaciones de liquidación en plataformas reguladas como CME, mientras que los usuarios de plataformas offshore exploraron escenarios de mayor apalancamiento con límites más flexibles. Un dato revelador es que el 85% de todas las verificaciones de seguridad de liquidación se realizaron en dispositivos móviles, lo que subraya la creciente tendencia de gestionar el riesgo en movimiento.

Hacia un ‘VIX” del retail: Medición del sentimiento anticipado

Así como las instituciones financieras utilizan el CBOE VIX para seguir las expectativas de volatilidad, Leverage.Trading busca expandir este concepto al sector minorista con su próximo Retail VIX. Este índice se construirá a partir de millones de verificaciones de calculadoras agregadas. La meta no es predecir el futuro, sino observar el comportamiento: un aumento de tres veces en las pruebas de riesgo por encima del nivel basal señala un sentimiento minorista bajo estrés.

Metodología y transparencia

Los hallazgos de este informe provienen del uso anonimizado y de primera mano de las herramientas de cálculo de Leverage.Trading. Estas herramientas son utilizadas diariamente por traders minoristas para planificar posiciones en diversas plataformas de trading de criptoactivos con apalancamiento, exchanges de margen y mercados de futuros, tanto en EE. UU. como a nivel global.

A diferencia de los registros de brokers que solo muestran las operaciones ejecutadas, esta telemetría captura las verificaciones de riesgo previas a la operación antes de comprometer capital. El informe abarca 27.416 traders únicos y 1.4 millones de configuraciones analizadas entre el 14 de julio y el 17 de agosto de 2025. La fuente de datos es la telemetría anonimizada de calculadoras (liquidación, apalancamiento, margen, pérdidas/ganancias de futuros), con dimensiones que incluyen tipo de dispositivo, geografía, caso de uso e intensidad de la sesión. La privacidad está garantizada, ya que no se recopila información de identificación personal. La validación de los patrones se realiza mediante la revisión cruzada con análisis de servidores y los principales eventos del mercado.

Este enfoque innovador proporciona una perspectiva ascendente sobre la psicología del mercado, revelando no solo qué operaciones se ejecutaron, sino también cómo los traders se prepararon para sobrevivir a las fluctuaciones del mercado. Leverage.Trading, fundado en 2022 por Anton Palovaara, es un editor independiente de investigación y educación que se especializa en trading apalancado de criptomonedas, futuros, trading de margen y derivados.