El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock está redefiniendo el panorama de los fondos cotizados en bolsa (ETF), al acercarse a la impresionante cifra de 100 mil millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). Este hito es particularmente significativo dado que el fondo fue lanzado hace tan solo 435 días, lo que lo posiciona como el ETF más rentable de la gestora de activos global BlackRock en un período de tiempo récord.
La trayectoria de IBIT subraya la creciente demanda institucional y minorista por la exposición a Bitcoin a través de vehículos de inversión regulados. Su rápido ascenso no solo destaca el interés en las criptomonedas, sino también la eficiencia y la estrategia de BlackRock para capitalizar este mercado emergente.
IBIT supera en rentabilidad a ETFs consolidados con décadas de trayectoria
El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló el 6 de octubre la notable capacidad de IBIT para generar ingresos. Según Balchunas, IBIT ahora genera más ingresos para BlackRock que varios de sus fondos que han estado operativos durante décadas, una hazaña inusual para un producto tan joven.
Esta disparidad generacional es aún más evidente al observar la lista de los 10 principales generadores de ingresos de BlackRock. A pesar de tener solo un año de existencia, IBIT ya supera en ganancias al iShares Russell 1000 Growth ETF, un fondo con 25 años de operación y 121.8 mil millones de dólares en AUM.
Otros ejemplos incluyen el iShares MSCI EAFE ETF y el iShares Core S&P 500 ETF. A pesar de gestionar 68.4 mil millones y 701 mil millones de dólares respectivamente, y con más de 24 años de antigüedad, estos fondos también se ven superados por IBIT en términos de rentabilidad para la gestora.
Comisiones y una base de activos en crecimiento impulsan la rentabilidad
La rentabilidad de IBIT se explica por su considerable base de activos y una estructura de comisiones relativamente competitiva en el mercado de ETF de Bitcoin. El fondo cobra una comisión del 0.25% sobre los activos, lo que, a los niveles actuales de AUM, se traduce en aproximadamente 244.5 millones de dólares en ingresos anuales. Este porcentaje, aunque modesto, es significativamente superior al de otros productos estrella de BlackRock, como el iShares Core S&P 500 ETF, que no cobra comisiones (cero puntos básicos).
Un récord histórico en velocidad de crecimiento
Eric Balchunas también destacó que IBIT se encuentra a solo 2 mil millones de dólares de alcanzar el umbral de los 100 mil millones, y está encaminado a batir el récord del ETF que más rápidamente ha logrado esta marca. Si IBIT consigue este logro, lo hará en aproximadamente una quinta parte del tiempo que le tomó al actual poseedor del récord, el Vanguard S&P 500 ETF, que tardó 2,011 días en alcanzar dicho monto.
El impacto de los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado cripto
La velocidad de crecimiento de IBIT no es un fenómeno aislado de este fondo individual. Junto con el iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) de BlackRock, estos productos han demostrado un poder de atracción de capital extraordinario. Ambos ETF captaron conjuntamente 10 mil millones de dólares en entradas mensuales hasta el 5 de octubre, posicionándose como el tercer y cuarto fondo con mayores flujos mensuales entre todos los ETF disponibles.
El analista de ETF de Bloomberg, James Seyffart, enfatizó que los ETF de Bitcoin, en su conjunto, registraron entradas por un total de 3.3 mil millones de dólares en la semana que finalizó el 3 de octubre. Esto ha impulsado las entradas acumuladas en lo que va del año a 24 mil millones de dólares y las entradas totales desde su lanzamiento en enero de 2024 a aproximadamente 60 mil millones de dólares. Esta marca de 60 mil millones representa un nuevo máximo histórico para la categoría de productos de ETF de Bitcoin.
El impacto de estos flujos de capital es directamente visible en el precio de Bitcoin, que ha alcanzado nuevos máximos históricos. Tras una oleada de entradas en los ETF, el valor de Bitcoin superó brevemente los 125,500 dólares el 6 de octubre.
Una representación gráfica de los flujos acumulados muestra una aceleración constante: de 12 mil millones de dólares en marzo de 2024 a 40.25 mil millones de dólares en febrero de 2025, para luego dispararse a 59.54 mil millones de dólares en octubre de 2025, evidenciando una tendencia de crecimiento sostenida y robusta en la adopción de los ETF basados en criptomonedas.
