La estrategia de inversión en criptoactivos en Asia está experimentando una transformación significativa, según observadores del mercado. Un claro ejemplo de esta evolución es la iniciativa de China Renaissance, una destacada firma de inversión, que planea lanzar un fondo de inversión centrado en el token nativo de Binance, BNB. Este vehículo de inversión, proyectado para recaudar 600 millones de dólares, contará con la participación de YZi Labs, una entidad respaldada por Changpeng Zhao, fundador de Binance.

Aunque a primera vista podría interpretarse como una apuesta directa por el ecosistema de Binance, analistas como la firma de creación de mercado Enflux, con sede en Singapur, sugieren que este movimiento es mucho más profundo. Representa una clara divergencia en las estrategias de exposición a criptoactivos entre las instituciones asiáticas y sus contrapartes occidentales.

La nueva perspectiva asiática en inversión cripto

Enflux ha señalado que los inversores institucionales en Asia están priorizando los tokens de infraestructura que impulsan el flujo transaccional. Esta preferencia contrasta con el enfoque occidental, que a menudo se inclina más hacia los activos de reserva de valor. El token BNB ilustra perfectamente esta tendencia. A pesar de que Binance no es una empresa que cotiza en bolsa, BNB funciona como un indicador casi directo de la salud y la confianza del mercado en la plataforma.

Mientras que mercados como los de Estados Unidos y Europa han dirigido su atención a activos tokenizados, fondos de tesorería y otros activos del mundo real (RWA), los mercados de capitales asiáticos están construyendo activamente redes de liquidez nativas de cripto. Estas redes se centran en la infraestructura de intercambio, el staking y diversas transacciones. “Esto se alinea con el cambio más amplio donde los mercados de capitales asiáticos están desarrollando su propia capa de redes de liquidez cripto-nativas, mientras que los mercados occidentales tokenizan a TradFi”, afirmó Enflux en su nota a CoinDesk.

Actividad frente a escasez: el motor del valor

La lógica detrás de esta nueva aproximación es que el valor debería generarse a partir de la actividad y no meramente de la escasez. Esta filosofía también se observa en iniciativas como la de Tron, que ha establecido una empresa cotizada en bolsa con el fin de ofrecer a los inversores una exposición directa a la actividad de su red TRX. La red de Tron es ampliamente utilizada para la transferencia de USDT, especialmente en América Latina, lo que subraya la importancia de la utilidad y el flujo transaccional en la creación de valor.

Si la tesis de Enflux es correcta, el fondo de China Renaissance bien podría ser un modelo pionero para la próxima generación de productos institucionales en Asia. Estos vehículos de capital permanente no se limitarían a poseer activos cripto como meros depósitos de valor, sino que estarían intrínsecamente vinculados a la infraestructura y los “ductos” que sostienen la economía digital.

Claves del mercado y movimientos de criptoactivos

El panorama del mercado global también refleja ciertos movimientos relevantes en el momento de este análisis:

• Bitcoin (BTC): Se mantiene por encima de los 114.500 dólares, mostrando una relativa estabilidad después de la volatilidad experimentada el fin de semana anterior.
• Ethereum (ETH): Experimentó un aumento del 1,5%, alcanzando los 4.230 dólares. Este crecimiento se atribuye a un repunte en la actividad de la red, a pesar de que los ETF de Ethereum listados en EE. UU. registraron salidas de 118 millones de dólares.
• Oro: El metal precioso escaló un 2%, marcando un récord de 4.103 dólares por onza. La renovada tensión comercial entre EE. UU. y China, junto con las expectativas de recortes adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, impulsaron a los inversores hacia este activo de refugio.
• Nikkei 225: Los mercados de Asia-Pacífico mostraron un comportamiento mixto. Las declaraciones conciliadoras de Trump sobre China no lograron contrarrestar completamente las tensiones comerciales, resultando en una caída del 1,34% para el Nikkei 225 de Japón.

Desarrollos adicionales en el ecosistema cripto

Mientras tanto, el sector cripto continúa generando noticias de interés:

• Se especula que el proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto podría posponerse hasta después de las elecciones de mitad de período, según análisis de TD Cowen.
• Tom Lee, de Bitmine, capitalizó la caída del mercado, añadiendo más de 200.000 ETH a su tesorería de Ethereum.
• Ripple ha lanzado un desafío de 200.000 dólares para “atacar” el protocolo de préstamo en el XRP Ledger, buscando identificar vulnerabilidades y fortalecer su seguridad.

Estos acontecimientos subrayan la complejidad y la dinámica evolución de los mercados de criptoactivos, con Asia emergiendo como un actor clave en la redefinición de las estrategias de inversión institucional.