MUFG democratiza el acceso a bienes raíces con ASTOMO

Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), uno de los conglomerados financieros más grandes del mundo, ha marcado un hito significativo al lanzar su plataforma de security tokens orientada a inversores minoristas. Bautizada como ASTOMO, esta iniciativa permite a las personas invertir en bienes raíces de forma fraccionada, comenzando con una inversión mínima de 100 000 JPY (aproximadamente 653 USD). Este enfoque tiene como objetivo reducir la barrera de entrada para una clase de activos que históricamente ha estado reservada para inversores institucionales y de alto patrimonio neto.

La introducción de ASTOMO se alinea con el rápido crecimiento del mercado japonés de security tokens, que ha visto una emisión acumulada de 193 800 millones de JPY (1 270 millones de USD) hasta agosto de 2025. Las proyecciones de la industria sugieren un crecimiento potencial hasta los 350 000 millones de JPY (2 290 millones de USD) en emisión acumulada, aunque no se ha establecido un cronograma oficial para esta expansión.

Instituciones financieras japonesas lideran la tokenización

El movimiento de MUFG no es un evento aislado; forma parte de una tendencia más amplia en Japón, donde las principales instituciones financieras están adoptando activamente la tokenización de activos convencionales. Esta expansión se rige estrictamente por la Ley de Instrumentos Financieros y de Intercambio del país, garantizando un marco regulatorio robusto.

• Daiwa Securities: En febrero de 2025, esta firma emitió un bono corporativo tokenizado de 1 000 millones de JPY (6,5 millones de USD) para una entidad del Grupo Toyota, que se agotó rápidamente tras su lanzamiento.
• Mizuho Trust Bank y Nomura Holdings: Ambas instituciones han estado emisores activos de security tokens desde finales de 2023, centrándose principalmente en certificados de beneficiarios de bienes raíces.

Estos ejemplos ilustran cómo los principales bancos y firmas de valores están aplicando la tecnología blockchain a activos regulados. Han trascendido las inversiones en bienes raíces para incluir bonos corporativos e incluso infraestructura, diversificando así la gama de productos financieros tokenizados disponibles en el mercado.

Marco regulatorio de Japón impulsa el mercado de security tokens

Japón ha adoptado un enfoque distintivo en la regulación de los security tokens, definiéndolos legalmente como “Derechos Transferibles Electrónicamente Registrados” bajo su ley de valores existente. Esta clasificación implica que los security tokens deben cumplir con las mismas normativas estrictas que los instrumentos financieros convencionales, incluyendo la protección al inversor, los requisitos de divulgación y los estándares contra el lavado de dinero.

A diferencia de otras jurisdicciones donde los activos tokenizados se integran en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), el mercado japonés se caracteriza por un control institucional. Las instituciones financieras con licencia son los principales emisores, canalizando casi la totalidad de la emisión de security tokens en el país. Este enfoque regulatorio estricto ha moldeado un mercado dominado por actores tradicionales y con un fuerte enfoque doméstico.

Para abordar las preocupaciones sobre la liquidez de los activos privados, el Osaka Digital Exchange lanzó una plataforma de trading secundaria para security tokens en diciembre de 2023. Además, se están considerando reformas fiscales que podrían ampliar los tipos de activos elegibles para la tokenización, incluyendo propiedades muebles e intereses de fondos de capital de riesgo. Estas reformas buscan resolver problemas de doble imposición, facilitando la expansión del mercado.

El futuro de la tokenización de activos en Japón: entre tradición y digitalización

La inmersión de MUFG en el mercado minorista de security tokens representa una estrategia integral de las instituciones financieras japonesas para innovar dentro de los límites regulatorios. Busca la digitalización de clases de activos tradicionales. Al ofrecer propiedad fraccionada a precios más accesibles, estas entidades están poniendo a prueba la hipótesis de si los productos basados en blockchain pueden atraer a inversores minoristas que históricamente han estado excluidos de mercados de alto valor.

Este modelo difiere radicalmente del auge de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) de años anteriores, que operaban en gran medida fuera de los marcos regulatorios convencionales. Los security tokens, en contraste, están sujetos a las mismas protecciones para el inversor y estándares de cumplimiento que los valores tradicionales.

Queda por determinar si este modelo regulado puede alcanzar las proyecciones de escala esperadas por los actores de la industria. El éxito y crecimiento continuo del mercado dependerán de varios factores clave:

• La diversificación constante de productos tokenizados.
• La mejora de la liquidez en el mercado secundario.
• La resolución de la fragmentación regulatoria transfronteriza, que actualmente restringe los flujos de inversión internacional y podría ser un impedimento para una mayor expansión global.

Aunque MUFG se ha abstenido de proporcionar objetivos específicos de adquisición de usuarios o proyecciones de ingresos para ASTOMO, su entrada en este mercado es un claro indicio de la confianza en el potencial de los security tokens para democratizar las inversiones y modernizar el sistema financiero.