El mercado cripto busca estabilización tras un desplome significativo

El mercado de criptomonedas experimenta una recuperación delicada después de un repentino y violento desplome que, en un solo día, eliminó más de 500 mil millones de dólares en valor y provocó liquidaciones por casi 20 mil millones de dólares en diversas plataformas de derivados. Este evento evidenció la volatilidad inherente al ecosistema de activos digitales, poniendo a prueba la resiliencia de su infraestructura.

Bitcoin (BTC), la criptomoneda líder, llegó a caer un 13% en el transcurso de una hora, tocando un mínimo cercano a los 102.000 dólares antes de repuntar y estabilizarse por encima de los 111.800 dólares. El índice CoinDesk 20 (CD20), que representa al mercado más amplio, mostró una recuperación del 11.8% desde su punto más bajo de la semana, aunque experimentó una caída del 3.5% en las últimas 24 horas hasta los 3.727 puntos, quedando ligeramente rezagado respecto a la performance de BTC en el mismo periodo.

La liquidez bajo presión: un «stress test» para DeFi

La firma de creación de mercado de criptoactivos Wintermute describió el evento como una ola de ventas «violenta y sincronizada» que llevó al límite las plataformas de trading de contratos perpetuos. Según sus análisis, la rápida depreciación de los precios generó una desaparición instantánea de la liquidez en el mercado en general. No obstante, una vez que los precios comenzaron a recuperarse post-caída, la liquidez se restableció con igual celeridad.

Sam MacPherson, CEO de Phoenix Labs y colaborador clave del protocolo Spark, destacó la importancia de este episodio como una «prueba de estrés en tiempo real para la infraestructura subyacente de DeFi». MacPherson subrayó que los colaterales de primer nivel (blue chip collateral) jugaron un papel crucial, actuando como una base estabilizadora durante la turbulencia del mercado.

Resiliencia institucional y flujo de capital

A pesar de la inestabilidad reciente, persisten señales claras de una creciente convicción institucional en el sector cripto. Se ha reportado que Citi planea lanzar servicios de custodia de criptoactivos en 2026, un movimiento que se alinea con la tendencia generalizada de Wall Street para ofrecer productos de activos digitales regulados. Paralelamente, el banco de inversión China Renaissance está en proceso de recaudar 600 millones de dólares para un vehículo de inversión centrado en BNB, en colaboración con YZi Labs.

Los flujos de fondos también demuestran una resistencia notable. Los productos de inversión en cripto registraron entradas netas de más de 3.1 mil millones de dólares la semana pasada, según datos de CoinShares. Sin embargo, los ETF de Bitcoin al contado experimentaron salidas de 326 millones de dólares el día anterior, reflejando cierta cautela entre los inversores.

Factores macroeconómicos y eventos clave a seguir

Con la actual paralización del gobierno de EE. UU., se espera que el frente macroeconómico tenga una influencia limitada en el mercado por el momento. La atención de los operadores estará puesta en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, programadas para hoy, en busca de cualquier indicio sobre las perspectivas del banco central con respecto a las tarifas.

La respuesta de China a las tarifas adicionales impuestas por el expresidente Trump será otro factor determinante. Se recomienda a los inversores mantenerse alerta y seguir de cerca los desarrollos geopolíticos.

Próximos eventos y actualizaciones del ecosistema cripto

• 14 de Octubre, 8 a.m. (ET): Swellchain (SWELL) llevará a cabo la actualización Optimism Superchain U16A. Las retiradas pendientes a Ethereum L1 serán temporalmente invalidadas.
• 14 de Octubre, 12 p.m. (ET): La Fundación dYdX organizará su llamada de analistas de octubre de 2025 en YouTube.
• 14 de Octubre, 1 p.m. (ET): El DEX Orca, impulsado por Solana, realizará un chat en X discutiendo xORCA, un nuevo token de staking líquido.

Eventos macroeconómicos clave

• 14 de Octubre, 12:20 p.m. (ET): El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará en la reunión anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE) en Filadelfia, Pensilvania.

Eventos de tokens y gobernanza

• Votación de gobernanza: The Sandbox DAO está votando para habilitar ventas de propiedades (estate sales), permitiendo a los propietarios de LAND agrupar y vender múltiples parcelas a través del marketplace GBM x Sandbox. La votación cierra el 15 de octubre.
• Lanzamiento de token: 14 de Octubre: SANDchain, una capa 2 de Ethereum impulsada por zk, se lanzará.

Conferencias relevantes

• Día 2 de 3: Digital Asset Summit 2025 (Londres).
• 14 de Octubre: The Future of Finance Tokenisation Event 2025 (Londres).
• Día 1 de 4: DC Fintech Week 2025 (Washington).

Notas sobre tokens específicos: el caso Plasma (XPL)

Plasma (XPL), una blockchain de capa 1 enfocada en stablecoins, experimentó una caída del 13.5% adicional el martes, acumulando pérdidas del 52% desde su debut a finales de septiembre. La incertidumbre sobre sus tokenomics y las grandes asignaciones a «ecosistema y crecimiento» generan escepticismo entre los inversores.

La oferta circulante actual es de 1.8 mil millones de tokens frente a un total de 10 mil millones, lo que anticipa años de potencial presión de venta a medida que los tokens adquiridos se desbloqueen. Aunque los compradores de la ronda pública, que adquirieron tokens a 0.05 dólares, mantienen ganancias cómodas a precios actuales de alrededor de 0.41 dólares, los inversores que compraron después de las listas de intercambio enfrentan pérdidas considerables en medio de un sentimiento de mercado débil. Los analistas esperan una presión a la baja continua una vez que los tokens de los primeros inversores se vuelvan completamente líquidos, con un importante desbloqueo previsto para el segundo trimestre de 2026, según ICOdrops.

Posicionamiento en derivados: señales mixtas en el mercado

El mercado de futuros de BTC muestra signos de estabilización tras su reciente volatilidad. El interés abierto se ha mantenido en torno a los 25.5 mil millones de dólares, sin cambios significativos desde ayer y después de una caída sustancial durante el fin de semana. La base anualizada a 3 meses se negocia ahora en un rango inferior del 5-6%, lo que sugiere una ligera disminución del sentimiento alcista. Una divergencia clave persiste en las tasas de financiación: mientras que la tasa de Bybit ha vuelto a ser negativa (-5%), la de Hyperliquid se mantiene positiva (10%), indicando un sentimiento de mercado complejo con convicciones aisladas de compra y venta en diferentes plataformas.

Por otro lado, el mercado de opciones de BTC muestra una aceleración predominantemente alcista. El volumen de Put/Call en 24 horas está ahora equilibrado aproximadamente en un 50-50, un cambio respecto a su anterior dominio por calls. La asimetría de 25 Delta a 1 semana ha aumentado drásticamente al 12.62%, lo que indica una prima sustancial para las opciones de compra (calls) sobre las de venta (puts). Esto sugiere que los traders se están posicionando agresivamente para un movimiento de precios al alza, dispuestos a pagar una prima por la exposición alcista.

Datos de Coinglass revelan liquidaciones por 627 millones de dólares en las últimas 24 horas, con una división del 70-30 entre posiciones largas y cortas. Ethereum (ETH, 185 millones de dólares), Bitcoin (BTC, 125 millones de dólares) y otras criptomonedas (69 millones de dólares) lideraron en términos de liquidaciones nocionales. El mapa de calor de liquidaciones de Binance indica que los 110.600 dólares son un nivel de liquidación central a monitorear en caso de una caída de precios.

Panorama general del mercado

• BTC: -3.86% desde el lunes (4 p.m. ET), cotizando a $111,363.19 (24h: -3.22%).
• ETH: -7.01%, cotizando a $3,991.50 (24h: -4.3%).
• CoinDesk 20: -6.02%, en 3,712.40 (24h: -3.74%).
• Tasa de staking compuesto de Ether CESR: -1 punto base, en 2.91%.
• Tasa de financiación de BTC: 0.0008% (0.8924% anualizado) en Binance.

Indicadores técnicos de TAO

TAO ha sido uno de los activos con mejor rendimiento en la última semana, recuperándose a niveles previos al desplome del 10 de octubre. El activo ha superado con éxito la EMA de 50 semanas y ha roto su tendencia bajista diaria, cerrando a 447 dólares ayer. Sin embargo, esta área se alinea estrechamente con el inicio del año, que actualmente actúa como resistencia a corto plazo. Para una continuación alcista, los traders buscarán un cierre semanal por encima de los 390 dólares y que el precio mantenga el soporte por encima de la EMA de 50 semanas, confirmando el cambio en la fuerza de la tendencia.

Flujos de ETF de criptomonedas

• ETFs de BTC al contado:
• Flujo neto diario: -$326.4 millones
• Flujos netos acumulados: $62.4 mil millones
• Total de BTC en custodia: ~1.36 millones
• ETFs de ETH al contado:
• Flujo neto diario: -$428.5 millones
• Flujos netos acumulados: $14.49 mil millones
• Total de ETH en custodia: ~6.84 millones

Fuente: Farside Investors

Noticias destacadas del sector

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