El panorama post-crash: una recuperación en suspenso

El mercado de criptoactivos experimentó una recuperación tentativa luego de un drástico colapso que, el pasado viernes, aniquiló más de 500 mil millones de dólares en valor y desencadenó liquidaciones por casi 20 mil millones de dólares en plataformas de derivados. Este suceso puso a prueba la resiliencia de la infraestructura del sector y generó un período de alta volatilidad.

Bitcoin (BTC), la criptomoneda líder, sufrió una caída del 13% en una hora, alcanzando un mínimo cercano a los $102,000 antes de repuntar y superar los $111,800. Por su parte, el índice CoinDesk 20 (CD20), que representa al mercado más amplio, se recuperó un 11.8% desde su punto más bajo de la semana, aunque retrocedió un 3.5% en las últimas 24 horas, situándose en 3,727 puntos y mostrando un rendimiento inferior al de BTC, que descendió un 2.8% en el mismo período.

Análisis de la volatilidad y la liquidez

La firma de creación de mercado de criptomonedas Wintermute describió la liquidación como una ola sincronizada que desafió los límites de las plataformas de trading de contratos perpetuos. Según Wintermute, la «violenta fluctuación de precios provocó una rápida desaparición de la liquidez en el mercado en general», la cual se restableció ágilmente una vez que los precios se recuperaron tras la caída.

Sam MacPherson, CEO de Phoenix Labs y colaborador clave del protocolo Spark, enfatizó que esta volatilidad funcionó como una «prueba de estrés en tiempo real para la infraestructura subyacente de DeFi (finanzas descentralizadas)». MacPherson destacó el papel crucial de los activos de ‘blue chip’ como colaterales, que actuaron como una base estabilizadora durante la conmoción del mercado.

Confianza institucional y flujos de capital

A pesar de la turbulencia, existen indicios de una persistencia en la convicción institucional en el ecosistema cripto. Citi, por ejemplo, tiene planes de lanzar servicios de custodia de criptoactivos en 2026, lo que se alinea con una tendencia más amplia de Wall Street para ofrecer productos de activos digitales regulados.

Paralelamente, el banco de inversión China Renaissance está buscando recaudar 600 millones de dólares para un vehículo de inversión enfocado en BNB, en colaboración con YZi Labs.

Los flujos de fondos también han mostrado resiliencia. Los productos de inversión en criptoactivos registraron más de 3.1 mil millones de dólares en entradas netas la semana pasada, según CoinShares. Sin embargo, los ETF de Bitcoin al contado experimentaron salidas por 326 millones de dólares, lo que refleja cierta cautela entre los inversores.

Eventos macroeconómicos y atención del mercado

Con la actual situación de cierre del gobierno de EE. UU., se anticipa que el frente macroeconómico tendrá una influencia limitada en el mercado por el momento. La atención se centrará en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y en la respuesta de China a los aranceles adicionales impuestos por el expresidente de EE. UU. Donald Trump.

Eventos clave en la agenda cripto

• 14 de octubre, 8 a.m. ET: Swellchain (SWELL) implementa la actualización Optimism Superchain U16A.
• 14 de octubre, 12 p.m. ET: La Fundación dYdX organiza su ‘Analyst Call’ de octubre de 2025 en YouTube.
• 14 de octubre, 1 p.m. ET: Orca, DEX impulsado por Solana, realiza una charla sobre xORCA, su nuevo token de staking líquido.

Eventos macroeconómicos relevantes

• 14 de octubre, 12:20 p.m. ET: El presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrece un discurso en la reunión anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE) en Filadelfia, Pensilvania.

Rendimiento de tokens específicos

El token Plasma (XPL) ha experimentado una fuerte depreciación, cayendo un 13.5% adicional el pasado martes, con una pérdida acumulada del 52% desde su lanzamiento a finales de septiembre. Este proyecto, una blockchain de capa 1 centrada en stablecoins, enfrenta escepticismo debido a la distribución de sus tokenomics y a las grandes asignaciones para «ecosistema y crecimiento».

La oferta circulante de 1.8 mil millones de tokens, frente a un total de 10 mil millones, sugiere una presión de venta potencial durante años a medida que se desbloqueen los tokens con período de adquisición. A pesar de que los inversores de la ronda pública inicial (ICO) a $0.05 por token aún mantienen ganancias significativas a los precios actuales de aproximadamente $0.41, aquellos que compraron después de las listas en exchanges están sufriendo pérdidas considerables en medio de un sentimiento de mercado débil. Analistas anticipan una presión a la baja continua una vez que los tokens de los primeros inversores se vuelvan completamente líquidos, con un importante desbloqueo previsto para el segundo trimestre de 2026, según datos de ICOdrops.

Posicionamiento en derivados y análisis técnico

El mercado de futuros de BTC muestra una estabilización post-volatilidad, con un interés abierto de alrededor de 25.5 mil millones de dólares. La base anualizada a 3 meses se sitúa en un rango inferior del 5-6%, indicando un leve enfriamiento del sentimiento alcista. Las tasas de financiación presentan una divergencia: Bybit en -5% y Hyperliquid en 10%, lo que sugiere un sentimiento mixto. En el mercado de opciones de BTC, el equilibrio Put/Call a 24 horas y el sesgo Delta de 25 a 1 semana en 12.62% indican una inclinación alcista, con los traders pagando primas por opciones de compra.

Coinglass reportó 627 millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, con una división 70-30 entre posiciones largas y cortas. Ethereum (ETH) con 185 millones de dólares y Bitcoin (BTC) con 125 millones de dólares, fueron los líderes en liquidaciones. El mapa de calor de liquidaciones de Binance señala los $110,600 como un nivel clave a monitorear en caso de una caída de precios.

Movimientos clave en el mercado

• BTC: -3.86% desde el lunes a las 4 p.m. ET, cotizando en $111,363.19 (24h: -3.22%).
• ETH: -7.01%, cotizando en $3,991.50 (24h: -4.3%).
• CoinDesk 20: -6.02%, en 3,712.40 (24h: -3.74%).
• Tasa de staking compuesto de Ether CESR: -1 punto básico, en 2.91%.
• Tasa de financiación de BTC en Binance: 0.0008% (0.8924% anualizado).

Desempeño de activos tradicionales e indicadores económicos

• DXY: +0.17%, en 99.43.
• Futuros de Oro: +0.14%, en $4,138.90.
• Futuros de Plata: +0.14%, en $50.50.
• Nikkei 225: Cierre -2.58%, en 46,847.32.
• Hang Seng: Cierre -1.68%, en 25,455.05.
• FTSE: -0.32%, en 9,412.64.
• Euro Stoxx 50: -1.02%, en 5,511.68.
• DJIA: Cierre del lunes +1.29%, en 46,067.58.
• S&P 500: Cierre +1.56%, en 6,654.72.
• Nasdaq Composite: Cierre +2.21%, en 22,694.61.
• Tasa del Tesoro de EE. UU. a 10 años: -3 puntos básicos, en 4.021%.

Análisis técnico de TAO

TAO se ha posicionado como uno de los activos con mejor rendimiento en la última semana, recuperando los niveles previos a la corrección del 10 de octubre. El activo ha superado con éxito la EMA de 50 semanas y ha roto su tendencia bajista diaria, cerrando en $447. Sin embargo, esta área coincide con el inicio del año, que actualmente funge como resistencia a corto plazo. Para una continuación alcista, se esperaría un cierre semanal por encima de $390 y que el precio mantenga soporte sobre la EMA de 50 semanas, lo que confirmaría un cambio en la fuerza de la tendencia.

Flujos de ETF de Bitcoin y Ethereum al Contado

Según Farside Investors, los ETFs al contado de Bitcoin registraron un flujo neto diario de -$326.4 millones, acumulando $62.4 mil millones. Las tenencias totales de BTC ascienden a aproximadamente 1.36 millones. Los ETFs al contado de Ethereum, por su parte, tuvieron un flujo neto diario de -$428.5 millones, con flujos acumulados de $14.49 mil millones y tenencias totales de ETH de alrededor de 6.84 millones.

Desarrollos y noticias relevantes

• Actualización Fusaka de Ethereum en Sepolia: La implementación de Fusaka en Sepolia es un paso crucial. El ensayo final está programado para el 28 de octubre en Hoodi, tras lo cual se determinará la fecha de lanzamiento en la red principal.
• Expansión de la asociación Societe Generale-FORGE y Bitpanda: Bitpanda ofrecerá las stablecoins EURCV y USDCV, reguladas por Societe Generale-FORGE, a usuarios minoristas, facilitando la generación de rendimientos y préstamos en cadena a través de plataformas como Morpho y Uniswap.
• Esfuerzos de desescalada de la guerra comercial entre China y EE. UU.: Ambos gobiernos muestran interés en reducir las tensiones, Washington para calmar los mercados y Beijing para salvar una cumbre, aunque en paralelo preparan nuevas medidas de presión.
• La ‘manía’ del oro: Impulsado por compras masivas de bancos centrales y una creciente demanda institucional y minorista, el explosivo repunte del oro genera temores de una burbuja especulativa tras su mayor ascenso en décadas.